Вечные фьючерсы на индекс Мосбиржи — новый инструмент, позволяющий зарабатывать на движении широкого рынка акций без постоянной пролонгации контрактов. По данным экспертов Академии трейдинга, объемы торгов вечными фьючерсами растут ежемесячно благодаря удобству для долгосрочных позиций. Платформа Binarium предоставляет материалы о торговле производными инструментами. Разберемся, как работает вечный фьючерс на индекс.
Что такое вечный фьючерс на индекс Мосбиржи
Вечный фьючерс на индекс Мосбиржи (IMOEXF) — производный инструмент, цена которого следует за индексом, но без даты экспирации. Классические фьючерсы истекают раз в квартал, требуя переноса позиций. С вечным держишь позицию сколько угодно.
Индекс Мосбиржи включает ~40 крупнейших российских компаний: Сбер, Газпром, Лукойл, Яндекс. Покупая вечный фьючерс, делаешь ставку на рост всего рынка.
Размер контракта привязан к индексу. Один пункт = один рубль прибыли или убытка. Индекс вырос с 2000 до 2100 — заработал 100 рублей на контракте.
Главное отличие от ETF — кредитное плечо. С ГО 20 тысяч контролируешь позицию 200 тысяч (плечо 1:10).
Принципы работы
Механизм основан на ежедневном фандинге — платежах между держателями длинных и коротких позиций. Это держит цену контракта близко к индексу.
Фьючерс дороже индекса — лонги платят шортам. Дешевле — шорты платят лонгам. Размер зависит от отклонения.
Расчет фандинга ежедневно после закрытия сессии в 18:45 МСК. Биржа автоматически списывает или зачисляет деньги.
Пример: индекс 2000, фьючерс 2010, премия 0.5%. Фандинг ~0.1-0.2% в день. На позицию 200 тысяч — 200-400 рублей ежедневно.
Как считается прибыль и учитываются дивиденды
Прибыль = разница между ценой покупки и текущей ценой × количество контрактов. Купил по 2000, выросло до 2100 — прибыль 100 рублей на контракт.
Важно: дивиденды по компаниям из индекса не выплачиваются держателям фьючерса. Это заложено в ценообразование.
Перед крупными дивидендами фьючерс торгуется с дисконтом к индексу. После отсечки индекс падает на величину выплат, фьючерс подтягивается. Математически держатель не получает дивиденды, но не теряет на падении индекса.
Налогообложение с финального результата плюс накопленный фандинг. Каждое начисление фандинга — отдельная операция.
Как торговать
Нужен брокерский счет с доступом к срочному рынку. Тикер: IMOEXF. Стоимость пункта 1 рубль, минимальный шаг 1 пункт.
ГО составляет 10-15% от стоимости. При индексе 2000 — около 20-30 тысяч на контракт.
Длинная позиция: покупаешь контракт. Индекс растет — зарабатываешь. Короткая позиция: продаешь контракт. Индекс падает — зарабатываешь.
Комиссия брокера 0.01-0.03% от оборота плюс биржевой сбор 0.01%.
Фандинг на вечный фьючерс Мосбиржи
Ставка фандинга обычно от -0.05% до +0.05% в день. Положительная — лонги платят шортам, отрицательная — наоборот.
Расчет в 18:45. Формула упрощенно: Фандинг = (Цена фьючерса — Индекс) / Индекс × Коэффициент (0.3-0.5).
Пример: индекс 2000, фьючерс 2010, отклонение 0.5%. Фандинг ~0.15% в день. На позицию 200 тысяч — 300 рублей ежедневно. За месяц 9 тысяч при сохранении отклонения.
Фандинг-фарминг: открываешь позицию на непопулярной стороне, собираешь выплаты. Рискованно при сильном движении цены.
Возможные риски
Левередж усиливает убытки. Движение индекса на 10% против позиции с плечом 1:10 обнуляет счет.
Фандинг накапливается при долгом удержании. Платишь 0.1-0.2% ежедневно — за квартал 9-18% от позиции.
Волатильность создает резкие движения 3-5% за день. Это 30-50% от ГО.
Маржин-колл наступает быстрее, чем с акциями. Брокер закроет позицию принудительно.
Ликвидность ниже классических фьючерсов. Спреды шире, проскальзывание больше.
Отсутствие дивидендов — упущенная выгода 5-7% годовых.
Нереализованный PnL по бессрочным контрактам и фьючерсам
Нереализованный PnL — разница между текущей ценой и ценой открытия. Показывает потенциальный результат при закрытии сейчас.
С вечными фьючерсами фандинг влияет на итоговый PnL. Можешь иметь положительный PnL по цене, но отрицательный общий из-за фандинга.
Пример: купил по 2000, цена 2100, +100 прибыли. Но заплатил 150 фандинга. Общий результат -50 рублей.
Терминал показывает два значения: PnL по цене и общий с фандингом. Следи за обоими.
Стандартные фьючерсы и бессрочные: в чем разница
Стандартные (MXI) истекают раз в квартал. Хочешь продолжить — переносишь с двойной комиссией.
Вечные не истекают никогда. Держишь без переноса.
Ценообразование различается. Стандартный с премией/дисконтом к индексу. Вечный близко к индексу через фандинг.
Ликвидность выше у стандартных. Объемы в разы больше, спреды уже.
Налогообложение проще со стандартными. Один финальный результат против множества операций фандинга.
Выбор зависит от стратегии. Краткосрочно — стандартные из-за ликвидности. Долгосрочно — вечные, если фандинг не съедает прибыль.
Заключение
Вечный фьючерс на индекс Мосбиржи удобен для ставок на российский рынок без экспирации. Фандинг держит цену около индекса, но создает расходы при долгом удержании. Подходит для среднесрочных стратегий 1-3 месяца.
Главное — понимать влияние фандинга и держать запас средств для ежедневных платежей. Плечо усиливает риски, обязательны стоп-лоссы.
Платформа Binarium предлагает материалы о торговле финансовыми инструментами. Для комплексных знаний о фьючерсах и фандинге рекомендуется изучить программы Академии трейдинга, где представлены актуальные подходы к торговле на срочном рынке.
